在人們印象中，含著金湯匙出生的“富二代”，往往只會(huì)花錢而不會(huì)賺錢。

但汽車圈的這個(gè)“富二代”，貼著“260億估值獨(dú)角獸”標(biāo)簽，正向港交所的聚光燈全速駛?cè)ァ?/p>

這個(gè)富二代正在摘下金項(xiàng)圈，向行業(yè)證明自己不僅會(huì)花錢，也更會(huì)賺錢養(yǎng)家。

1. 260億獨(dú)角獸誕生

繼東風(fēng)集團(tuán)旗下新勢(shì)力嵐圖IPO之后，又一家汽車央企集團(tuán)旗下新能源品牌，向港股遞交招股書(shū)。

11月27日晚間，港交所披露阿維塔的招股書(shū)，聯(lián)席保薦人為中信證券、中金公司。

燃油車時(shí)代，國(guó)有車企通過(guò)合資品牌賺得盆滿缽滿。而進(jìn)入新能源汽車時(shí)代，國(guó)有車企整體上不如民營(yíng)車企。

不過(guò)，國(guó)有車企也在奮起直追，它們旗下的嵐圖、阿維塔等紛紛開(kāi)始IPO，追隨著蔚小理、零跑等新勢(shì)力的步伐。

港交所的鐘聲尚未敲響，但資本的算盤早已噼啪作響。阿維塔向港交所遞表之前，其最新最新估值就被曝光。

11月21日，上市公司博泰車聯(lián)公告稱，其子公司湖州創(chuàng)晟馳銘股權(quán)投資合伙企業(yè)與蕪湖恒，與三號(hào)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)，已簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

其中后者購(gòu)買前者持有的阿維塔0.24%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6244萬(wàn)元。按此股權(quán)購(gòu)買價(jià)格計(jì)算，阿維塔的估值約260億元。

2. 三巨頭捧出富二代

回顧阿維塔誕生的歷史，其基因里刻著“豪門”二字。

2018年，長(zhǎng)安汽車和蔚來(lái)聯(lián)手成立長(zhǎng)安蔚來(lái)，這就是阿維塔的前身。

然而這場(chǎng)看似互補(bǔ)的合作，卻因雙方戰(zhàn)略重心分歧而進(jìn)展緩慢。后來(lái)蔚來(lái)將大部分股權(quán)轉(zhuǎn)給長(zhǎng)安汽車，逐漸從合資公司退出。

2021年長(zhǎng)安汽車聯(lián)姻寧德時(shí)代、華為，并將合資公司更名為阿維塔。

長(zhǎng)安汽車是名副其實(shí)的央企，寧德時(shí)代是全球動(dòng)力電池一哥，華為是技術(shù)能力領(lǐng)先的科技龍頭。

背靠這三個(gè)巨頭，阿維塔可謂含著“金湯匙”的汽車圈富二代。

擁有身后造車底蘊(yùn)的長(zhǎng)安汽車負(fù)責(zé)生產(chǎn)制造，寧德時(shí)代提供核心零部件電池，華為則打包提供從乾崑智駕到鴻蒙座艙的智能化靈魂——從此之后，阿維塔進(jìn)入快速發(fā)展軌道。

這種“央企把控制造、電池巨頭供應(yīng)、科技領(lǐng)袖賦能”的三角架構(gòu)，讓阿維塔從誕生起，就避開(kāi)了草根新勢(shì)力的資源饑渴癥。

這場(chǎng)三巨頭聯(lián)手，重塑品牌的故事，讓阿維塔翻開(kāi)了全新篇章。

3. 這次要賺錢養(yǎng)家了

即便背靠豪華陣容，阿維塔依舊經(jīng)歷了和其他新勢(shì)力一樣，規(guī)模擴(kuò)張與虧損并存的成長(zhǎng)路徑。

2022年至2024年，以及2025年上半年，阿維塔的虧損，分別為20.16億元、36.93億元、40.18億元、15.85億元。

三年半的時(shí)間，阿維塔累計(jì)虧損113.12億元。

對(duì)于一個(gè)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)久依靠融資輸血，而無(wú)法實(shí)現(xiàn)自我造血，注定是走不長(zhǎng)遠(yuǎn)的。阿維塔這個(gè)富二代，必須肩負(fù)起賺錢養(yǎng)家的重任。

好消息是，阿維塔的“自我造血”能力正在改善，越來(lái)越接近賺錢。首先，銷量連年暴漲，營(yíng)收持續(xù)攀升。

阿維塔自2022年底開(kāi)始交付，當(dāng)年銷量只有114輛，2023年暴漲至2萬(wàn)多輛，2024年又暴漲到6.2萬(wàn)輛。

今年以來(lái)，阿維塔已經(jīng)連續(xù)八個(gè)月銷量超過(guò)萬(wàn)輛，前十個(gè)月阿維塔累計(jì)銷售銷量超10萬(wàn)輛。

暴漲的銷量直接拉動(dòng)其營(yíng)收，從2022年的2834萬(wàn)，漲到2024年的近152億元，2025年上半年收入已超122億，同比翻倍。

其次，在衡量賺錢能力關(guān)鍵指標(biāo)——毛利率上，阿維塔有著越來(lái)越好的表現(xiàn)。

其毛利率從2023年的-3.0%，轉(zhuǎn)正為2024年的6.3%，并在2025年上半年進(jìn)一步提高到10.1%。

毛利率從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)正并突破兩位數(shù)，這是一個(gè)非常積極的信號(hào)。它說(shuō)明阿維塔“造車”這項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，已經(jīng)跑通了從虧錢到賺錢的第一步。

成功IPO后，有了更充裕的子彈，阿維塔有望徹底穿透虧損陰云，真能學(xué)會(huì)賺錢養(yǎng)家，挑起長(zhǎng)安汽車走進(jìn)新能源未來(lái)的重?fù)?dān)。