還能扛多久 力帆汽車一年虧損50億

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債務壓頂之下，

根據力帆股份在公告中的相關表述，未能按期兌付債券的原因主要是公司資金流動性緊張。按照全聯車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴的說法，信用等級主要就是為融資準備，"債券違約、信用等級連續下調的情況下，上市公司會融資受限，除了要受到證券交易所的公開譴責外，銀行貸款和再融資計劃恐怕都要完蛋。"

資金困難公告顯示，力帆股份"16力帆02"債券的發行日期為2016年3月15日，彼時，力帆股份獲批的債券總額不超過20億元，實際發行債券11億元，債券有效期4年。截至2020年3月15日，共有5.303億元債券因無法按時兌現而逾期，債券利率為7.5%。因力帆股份未能按期兌付債券本息，自2020年3月16日起，"16力帆02"公司債券將在固定收益證券綜合電子平臺停牌。力帆股份在公告中表示，債券停牌期間，公司將通過集中資源發展優勢產業、精細化管理成本、加速資金回籠等多途徑籌集債務資金，并積極與債權人尋求和解方案。

目前來看，受市場行情和新冠肺炎疫情的影響，力帆傳統燃油車和力帆新能源汽車的產銷量均為0，前兩個月共銷售傳統燃油車55輛，新能源汽車15輛。為積極應對債務壓力，力帆汽車將對摩托車和通用發動機板塊進行資金封閉運行，在摩托車、摩托車發動機、通用汽油機業累計銷量均有明顯增長的情況下，上述三項業務整持續、穩定的為力帆股份提供現金流。

努力應對債務壓力的同時，力帆股份因債券違約問題，信用等級被聯合評級下降到"C"。據了解，我國上市公司信用等級共分為三等九級，"C"級為信用最低等級。部分業內分析人士認為，信用等級降到"C"級的力帆股份恐怕很難借助銀行貸款、發放債券等常規籌資手段緩解債務壓力、補充運營資金。

與此同時，力帆股份在2019年的預計凈利潤為-49.81億元，與上年同期相比預計減少52.34億元，同比下降2068.77%。繼2016年發行11億元債券后，力帆股份再無新債發行，后續主要依賴銀行借款。截止到2019年6月底，公司授信總額為81.36億元，未使用授信額度僅剩0.26億，債務壓頂之下，力帆控股因"融資困難"已出現多筆債務逾期。市場壓力值得點出的是，受汽車市場整體環境和新冠肺炎疫情的影響，面臨主營業務壓力的汽車企業并非只有一家，即便是躋身自主汽車品牌前列的乘用車企業"地位相比，如今的市場處境可謂是差之千里。在日產、現代、