2009年上半年車市特征分析 及未來趨勢原創

　　2009年上半年中國汽車銷量609萬臺，半年累計增速17.7%。而1-3月的增速是3.9%，也就是2季度的累計增速拉升13.8個百分點，連續三個月的月均近5個百分點的累積增速拉動，將中國汽車市場增速拉升到18%的臺階上，這也使中國超越美國成為新車的國際最大市場。

　　相關新聞：

　　中高級車運動風漸濃 推動中高級車市變革
　　豐田慘跌/奇瑞暴增 下半年車市壓力劇增
　　原創：奔馳E級發力 豪車市場三足鼎立就此開始
　　上半年中高級車市行情調查 處境不太妙

　　根據全國乘聯會的內部廠家統計，09年上半年狹義乘用車零售355萬臺；增長30%，微客零售93萬臺，增長50%，高增長特征明顯。國家刺激內需政策取得良好的效果。

　　09年的商用車和乘用車的走勢反差與05年的反差走勢基本一致。乘用車是汽車行業復蘇的先導指標，09年乘用車的高增長已成定局，狹義乘用車年增長在30%以上，而微客的增長更高達70%以上。商用車的經濟關聯度大、且出口比例高，09年增長壓力稍大，上半年處于維持狀態，但近期輕卡出口復蘇明顯，國內農民購車直補后也有較好增長。

　　一、三大政策功不可沒

　　1、實施燃油消費稅-抓住消費結構的“升級快于普及”的問題和機會進行結構調整

　　08年11月初，國際與國內的經濟環境急劇惡化，國際原油價格暴跌，此時國家在危急關頭英明果斷，沒有簡單降低降價應急刺激消費，而是取消養路費改革燃油附加稅。目前看來是最英明的促進消費普及舉措。此舉促進了各類車輛的普及，不僅對轎車、對微客、微卡、對輕卡等車輛的進一步普及都有深遠的意義。

　　10年的燃油稅改革難以實施有其巨大的利益調節障礙，在經濟危難時期，能夠平衡短期的應急降價刺激和長遠的改善消費政策體系的關系，能夠把平穩時期都難以解決的難題在危急時刻果斷處理，需要巨大的勇氣和周密的分析的，這也是我們能夠渡過世界金融危機難關的政策信心基礎。

　　2、1.6升以下消費稅降5%- 針對轎車和微客兩大群體

　　國家為培育汽車消費市場，從2009年1月20日至12月31日，對1.6L及以下排量乘用車減按5%征收車輛購置稅。09年汽車市場的高增長必須依靠最大市場的核心群體進行拉動，微轎和微客就是兩大核心增量群體。09年的轎車零售市場高增長，并延續到6月后的市場依舊較火爆，這帶來巨大的市場增量。

　　3、3月的微客輕卡下鄉-針對載貨用車進一步拉動

　　從2009年3月1日至12月31日，國家安排50億元，對農民報廢三輪汽車和低速貨車換購輕型載貨車以及購買1.3L以下排量的微型客車，給予一次性財政補貼。樣就確保了輕卡和微客的爆發式增長。近期國家調整農民購車的輕卡和微卡直補政策進一步拉動商用車的增長。

　　二、09年汽車市場三大亮點

　　亮點1、狹義乘用車連續4個月創出新高

　　09年的狹義乘用車零售走勢較強，2-6月連續四個月的持續增長成為歷史少有的跨季節行情。一般狹義乘用車連續三個月出現上升都較困難，一般能出現連續3個月的增長是在11月、12月、1月的跨年度行情，這是需求的持續釋放，而2月開始一般只有3月或3月連4月的增長，隨后就是緩慢或急促的下降。09年狹義乘用車零售從2月的47.2萬臺、3月的60.5萬臺、4月的63.2萬臺、5月的64.4萬臺一路上行，6月達到67萬臺的高點。

　　在2-6月的連續4個月的上升屬于超級火爆行情。其原因是私車普及的需求旺盛的充分體現。此輪增長可以與04-05年的反轉式增長對比。在世界經濟危機的背景下，中國狹義乘用車市場國內市場實現如此高增長的意義重大。

　　亮點2、微客高增長

　　多股力量拉動微客高增長。出口萎縮帶來大量的農民工轉崗，有3000萬左右的農民工揣著打工錢返鄉。城市就業壓力不斷加大，也帶來個體私營業主需求增長。汽車下鄉補貼進一步拉動微客增長。

　　09年微客從1月就出現爆發式行情，全國乘聯會內部企業統計1月微客增速12%、2月達到50%、3月40%，而且微客銷量在2季度維持在16萬臺左右高位，4-6月各月增速均在70%左右。

　　亮點3、輕卡、微卡恢復高增長

　　中國有廣大的農村市場，農民用車主要是農用車（低速貨車），隨著養路費取消，農民購買輕卡的熱情逐步釋放，而汽車下鄉補貼進一步拉動農村市場的增長。

　　輕卡和微卡市場的09年1季度同比增長6%，而2季度的同比增長達到22%。由于輕卡和微卡總體共占汽車市場銷量近20%，加之于經濟環境關聯密切，因此其高增長意義重大。

　　三、三大新動向

　　1、中高檔轎車產品多元化取得突破

　　6月的中高檔車同比08年6月增長較強，中高檔車充分恢復活力。其增長主要車型是天籟的異軍突起和君威新品恢復活力，銳志、邁騰等恢復活力，雅閣和凱美瑞等支柱車型的增長也較好。

　　MPV的低增長和中高檔轎車的恢復高增長形成明顯的反差。從細分功能市場看，在工商務市場的中高檔車受沖擊遠小于MPV，而私家市場的銳志、新君威、馬6等充分展示私人運動型市場的高增長。而且中國的個體私營小老板眾多，其盈利能力也是最強的，中高檔轎車市場的多元化發展極為迅猛。

　　2、SUV高端市場快速成長

　　09年是Q5和豐田漢蘭達的投產元年，國產高檔私人SUV市場有了真正的國產產品，進口SUV獨攬高端的局面改變。

　　豐田漢蘭達的國產將對改變國內SUV市場的格局體系形成較大的改變。SUV比轎車貴，但國產SUV的高端缺乏，這是重大的機會。SUV的高端細分市場需要多款車型推進。由于漢蘭達和RAV4 的快速導入，09年的國產SUV市場將形成類似轎車的格局，加上未來奧迪Q5 的進入，國產豪華SUV將形成較完整的格局。

　　3、自主品牌主攻1.5升、合資品牌仍守1.6升

　　自主品牌的產品調整速度快，目前自主品牌的A級車基本均推出1.5升排量的車型，并成為絕對的主力。其購置稅與消費稅的雙重政策優惠均能享受，這樣帶來自主品牌的競爭新優勢，并由此帶來自主品牌俠義乘用車的份額提升。

　　而合資品牌由于產品研發能力弱，適應中國政策的調整速度慢，因此絕大部分A級合資品牌仍困守1.6升門檻，隨著國家政策的必然性調整，合資品牌的調整壓力加大。大眾推進的1.4T發動機就是合資品牌快速調整的典型代表。但其他跨國集團稍慢。

　　四、關注幾個反差概念

　　1、微轎和小型車增長并不理想

　　在1.6升轎車和微客市場高增長的分流下，微轎的份額回升壓力較大，A0 級小型車同樣體現出增長的乏力。小型車市場一路下滑，從02年的29.5%一路下滑到08年的22.5%。09年雖然上半年似乎高于08年全年水平，但09年1-6月23.3%，仍低于08年同期23.7%約0.3個百分點，而且相對于02年以來的小型車份額走勢，09年6月已經降到最低點。

　　6月的轎車市場的車型排名也能看到，小型車的進入轎車前10名的僅有夏利，而QQ、F0、POLO、樂風等較高性價比的小型車并沒有在普及化趨勢中獲得更大的增長機會，反而是A級車的F3、凱越、伊蘭特等成為超級主力車型。我認為在普及化趨勢中，尤其是城市化的80后購車成為主力，小家庭化趨勢明顯的情況下， A0 級小型車也應該有較好的發展機會，畢竟其發動機排量小、車型小、省油、方便，應該是有合理空間的，而不是在普及化的浪潮中逐步迷失小型車的市場空間。

　　6月的微型轎車的產銷率最低，呈現產大于銷的局面。6月的微型車零售沒有一個高于廠家銷量，而微型車6月的廠家銷量環比4月是唯一負增長的，市場的壓力充分體現。而微客目前已經出現滯漲現象，補貼也發了，微轎已進入最困難時期。目前的QQ、F0 價格已經達到較低水平，而且樂馳的新發動機很有優勢，但這類車型表現并不理想。微轎的發動機節油特征并不明顯。而微轎的發動機降成本能力弱，目前油耗較高。隨著二階段燃油限值實施，微車很吃虧。由于燃油限值的普降10%特點，小排量和大排量的燃油限值壓力大，目前的1.6升排量的油耗壓力遠小于微車。微車沒有省油和成本優勢就很危險。

　　2、增產不增收被惡炒

　　在狹義乘用車市場廠家銷量同比高增長時，惡炒企業效益下降9成等，這是外國媒體惡炒中國汽車市場增產不增收的紅眼病的延續，沒有太大意義。09年狹義乘用車市場銷量高增長，私車消費熱潮難以阻擋。銷量的增長對促進企業效益的回升有必然的效果。09年鋼材等汽車原材料價格下降10%左右。加之大家都知道的人民幣幣值堅挺，主力乘用車企業的效益回升是必然的趨勢。1季度的汽車行業效益下降是暫時的，汽車是國家刺激內需的救市政策的最好的體現。惡炒企業效益下降等因素沒有積極意義，也沒有長久的市場基礎，2季度的汽車行業利潤應恢復較快增長。

　　3、國進民退在汽車業不存在

　　雖然社會上有09年國進民退、外資企業超國民待遇等的種種說法。但在狹義乘用車市場，09年民營、國有、合資企業的三駕馬車快速奔跑，尤其是民營企業充分抓住利好政策取得市場份額的重大突破。06年以來的奇瑞等自主品牌領軍企業有效抓住國內外市場的增長機會，快速攻占俄羅斯等新興市場并取得斐然的成績。但在世界性金融危機和資源價格下滑下，09年的國內企業狹義乘用車出口大幅下滑一半以上，這些廠家銷量也受到出口的拖累而總量增長放緩。

　　從08 年中后期以來，民營企業快速調整，形成各細分市場的優勢提升。09年的民營企業在微型、小型、中檔市場的份額均有明顯提升，成為促進市場競爭的鯰魚。由于民營車企海外銷量規模不大，國內的高增長充分體現。

　　五、未來趨勢判斷

　　1、增長基礎依舊穩固

　　長期財富積累的效果。中國改革開放30年帶來的財富增長是世界金融危機沒有波及到的，這是拉動消費的核心基礎。

　　低保有量的特征。中國汽車保有僅39臺/千人，遠低于GDP和收入水平。而潛在購車群體基數龐大，貧富差距較明顯，私車普及有較大機會。

　　消費信心的增強。09年房地產、股市、車市軍表現較強，這導致消費信心均增強。中小城市私車普及的攀比示范效應帶來普及加速。

　　2、09年中國汽車銷量有望沖擊1240萬臺，增量300萬臺。

　　從改革開放以來的消費看，中國的大件耐用消費品的普及速度很快，而私車普及應該是比較慢的，而隨著消費環境的改善，未來的普及速度應該保持較高速度。

　　在6月經濟數字公布后，政府機構的近期經濟措施思路也已明確表達，09年下半年的經濟保增長的環境持續，汽車市場仍有較好的增長動力。因此我對09年全年汽車市場預測繼續保持樂觀，預計09年汽車銷量有望突破1200萬輛，如果09年年末政策銜接較好，09年汽車增量有望達到300萬臺，達到1240萬臺，1年跨三個百萬級臺階。

　　3、振興目標實現后要考慮如何調整提升汽車產品技術實現節能減排

　　我們必須考慮到：國家調整和振興汽車產業的目標是2012年實現1200萬，甚至達到1240萬臺。而如果09年就完成到2011年的汽車行業振興目標，則未來的調整工作的任務重大，調整產品結構，實現節能減排和產業結構調整必然是要加速的。