一汽37.4億戰略入股零跑汽車 持股5%布局新能源賽道

**一汽37.4億戰略入股零跑汽車 持股5%布局新能源賽道**

12月29日，零跑汽車（09863.HK）發布公告，宣布與中國一汽旗下全資子公司一汽股權投資（天津）有限公司完成內資股認購協議簽署。根據協議，一汽股權將以每股50.03元人民幣（約合55.29港元）的價格認購零跑汽車發行的7483.22萬股內資股，總投資額達37.44億元人民幣（約41.38億港元）。交易完成后，一汽將持有零跑汽車經擴大后股份總數的5%，成為其重要戰略股東。

此次合作標志著中國一汽在新能源領域的戰略布局進一步深化。作為傳統汽車制造巨頭，一汽近年來加速向電動化、智能化轉型，而零跑汽車憑借全域自研技術體系和成本控制優勢，已成為造車新勢力中的盈利標桿。2025年第三季度，零跑營收同比增長97.3%至194.5億元，并實現1.5億元凈利潤，全年銷量預計突破60萬輛，穩居新勢力榜首。

**資金投向：研發與市場雙輪驅動**

根據公告，此次募資的50%（約18.72億元）將用于研發投入，重點拓展智能駕駛、電驅動系統等核心技術；25%（9.36億元）用于補充營運資金，剩余25%將投入銷售網絡擴張及品牌建設。零跑汽車創始人朱江明在十周年慶典上透露，2026年公司將挑戰年銷100萬輛目標，并承諾明年將智能駕駛技術升級至行業第一梯隊水平。

**戰略協同：技術共享與全球布局**

除資本合作外，零跑與一汽旗下旗新動力科技公司已達成技術協議，雙方將在插電混動、增程式動力總成領域開展聯合開發與生產協同。這一合作被視為對2025年3月雙方戰略諒解備忘錄的實質性落地。分析人士指出，一汽的制造資源與零跑的技術創新能力互補，有望加速新產品迭代，同時為零跑拓展海外市場提供渠道支持。

**股權結構穩定 創始團隊保持控制權**

盡管引入一汽作為戰略股東，零跑強調創始團隊仍掌握公司實際控制權。交易完成后，創始人朱江明及關聯股東合計持股比例從9.04%微降至8.59%，但通過與Stellantis集團、一汽形成的三方股權架構，公司治理穩定性進一步增強。零跑高管表示，兩大股東均明確承諾不謀求控股，未來合作將聚焦資源整合而非控制權爭奪。

市場對此次合作反應積極。12月29日港股開盤后，零跑股價一度上漲超6%，收盤報52.45港元/股，漲幅5.03%。業內普遍認為，一汽的入局不僅為零跑注入資金與資源，更釋放出傳統車企與造車新勢力從競爭走向融合的行業信號，中國新能源汽車產業格局或將迎來新一輪重構。