極氪汽車股權(quán)結(jié)構(gòu)分析

極氪汽車的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜但清晰。

成立以來，吉利汽車一直是控股股東，上市前吉利汽車持股 54.71%，吉利國際(香港)有限公司持股 13.2%，GHGK Innovation Limited 持股 9.8%。攤薄后吉利仍持 52%左右股份，即便上市后也是最大控股股東，極氪財(cái)務(wù)狀況會(huì)體現(xiàn)在吉利報(bào)表中。

極氪從成立到美股上市僅 37 個(gè)月，是中國新能源車企中最快的，也是近三年來 IPO 融資規(guī)模最大的中概股。采用 VIE 架構(gòu)規(guī)避外資限制，從開曼群島的控股公司到維爾京群島的 BVI 公司再到香港公司精心布局確保全球發(fā)展。

BVI 公司和開曼公司在稅收政策、公司審計(jì)等方面有區(qū)別，開曼適合投資或上市，BVI 更適合稅籌。兩者都不用交稅，需繳固定年費(fèi)，開曼費(fèi)用較高，不同上市地點(diǎn)應(yīng)選不同注冊(cè)地。

上市前經(jīng)歷兩輪融資，最終獨(dú)立上市，股權(quán)結(jié)構(gòu)有變化，如 2021 年成立時(shí)吉利汽車持股 51%，吉利控股集團(tuán)持股 49%，2021 年 7 月 ZEEKR 汽車(上海)從吉利控股手中收購 ZEEKR 汽車(寧波杭州灣新區(qū))100%股權(quán)，8 月極氪收購 ZEEKR 上海 100%股權(quán)。

極氪發(fā)展對(duì)吉利意義重大，2023 年整車毛利率達(dá) 15%，若 2024 年如期盈利將提振吉利業(yè)績。極氪上市獲近 5 倍超額認(rèn)購，市值增長有想象空間。

11 月 14 日，吉利控股集團(tuán)宣布對(duì)極氪、領(lǐng)克股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，吉利控股向吉利汽車轉(zhuǎn)讓 11.3%極氪股份，交易后吉利汽車對(duì)極氪持股比例增至約 62.8%。同時(shí)對(duì)領(lǐng)克進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，極氪將持領(lǐng)克 51%股份，其余 49%由吉利汽車旗下全資子公司持有。吉利控股董事長李書福稱，戰(zhàn)略整合對(duì)各品牌協(xié)同發(fā)展、提高創(chuàng)新等有深遠(yuǎn)影響。此次優(yōu)化將理順股權(quán)關(guān)系，減少關(guān)聯(lián)交易，消除同業(yè)競爭，推動(dòng)資源整合融合。吉利汽車增資極氪后絕對(duì)控股，股權(quán)紐帶更緊密。極氪和領(lǐng)克品牌區(qū)隔更清晰，仍保持相對(duì)獨(dú)立，包括市場營銷等前臺(tái)業(yè)務(wù)。未來將在技術(shù)等多方面強(qiáng)化協(xié)同，目標(biāo)是 2026 年底打造年產(chǎn)銷量“百萬級(jí)”的全球領(lǐng)先高端豪華新能源汽車集團(tuán)。

當(dāng)天，沃爾沃汽車還宣布將其持有的領(lǐng)克 30%股份以 54 億元出售給極氪，交易以現(xiàn)金方式完成。這一股權(quán)變動(dòng)可能會(huì)對(duì)極氪和領(lǐng)克未來發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，或加速極氪在智能電動(dòng)車領(lǐng)域的研發(fā)和推廣，加強(qiáng)品牌協(xié)作，提升競爭力。

（圖/文/攝：太平洋汽車 整理于互聯(lián)網(wǎng)）